亚洲科技公司融资方式发生转变 催生出230亿美元可转换债券市场

  据媒体报导 ,急需现金的亚洲科技公司正在尝试通过新的融资东西 来筹集资金,这催生出了230亿美元的可转换债券市场。

  本年 ,与股权相关的融资产品的很多 上市标明 ,增加 迅速的科技公司,尤其是中国的科技公司,对待IPO和融资的方式发生了转变。

  全球数据处理公司Dealogic的数据显示,2019年第一季度,亚洲科技公司在该区域 发行的可转换债券已超曾经 年总量的一半,挨近 30亿美元。本年 前3个月,亚洲企业在全球发行的可转换债券达到逾230亿美元的前史 最高水平。

  在2017年底 和2018年,包括小米、爱奇艺和拼多多在内的企业纷乱 上市,一种新的开展 动态开始在亚洲涌现。

  高盛亚洲融资集团主管艾伦阿斯(Aaron Arth)表明 :“曾经 10年里,许多实体确实把IPO视为终点,而不是起点 ,很少有人会重返市场来筹集更多资金。今天的成长 型公司是创业型的,它们需要很多 资本。曾经 18个月,亚洲的IPO状况 大不相同。”

  全球利率上升的趋势使得与股票挂钩的债券更受欢迎。较高的利率意味着,对企业而言,直接发行债券等其它融资选择往往更为宝贵 。

  支撑创纪录可转换债券发行的另外一 个因素是,在上一年 上市后未能筹集到方针 金额,许多中国科技公司仍在寻求更多资金。

  摩根士丹利资本市场部门董事总主管 索拉布迪纳卡尔(Saurabh Dinakar)表明 :“其间 一些公司在进行初度 公开募股(IPO)时无法筹集到它们所需的资金,因为当时市场较为疲软。”

  在美国上市一年后,哔哩哔哩于本周发行了6亿多美元的可转换债券和后续股票发行组合。

  上一年 ,总部位于上海的电动汽车出产 商蔚来汽车(NIO)将IPO价格定在挨近 其定价区间的低端。在上市4个月后,也就是本年 1月,该公司通过可转换债券融资6.5亿美元。

  长时间 以来,科技公司一直喜欢 可转换债券。尤其是对许多规模较小的科技公司来说,进行债务融资的难度更大,因为它们处于亏本 状态,这意味着它们的主要融资渠道是股票和可转换债券。

  一些快速增加 的科技公司发生 的营收不能使它们取得 发行债券的资历 ,因此它们会选择发行可转换债券。对投资者而言,他们能够使 用 可转换债券的安全性,来投资高增加 的公司。

  瑞士信贷的投资银行和资本市场主管拉普梁(Lap Liang)表明 :“有了可转换债券,公司底子 上会在未来某一天以溢价发行股票。与直接发行股票相比,可转换债券的稀释作用更小。”

  上月,爱奇艺在百度的撑持下通过发行可转换债券筹集了11亿美元资金,认为 其开展 提供资金,这是在美上市的中国公司有史以来发行的规模最大的可转换债券之一。

  此外,乃至 更成熟的公司也在发行可转换债券。本年 1月,联想通过发行可转换债券融资6.75亿美元。